摘要：同一笔 BTC 合约，用欧易永续还是交割：永续每 8 小时收付资金费，交割没有资金费但价格里带着基差、到期自动平仓，冷门到期日盘口还稀。先定持有时间，再看资金费率、基差和成交额，把两边成本算出来比。
在欧易做 BTC 合约，打开「交易」菜单会看到永续和交割两类。很多新手直接点永续，因为成交额最大、页面最熟；也有人听说交割合约「没有资金费率」，想拿它长拿一个多月。两种合约都能做多做空，同样用 1,000 USDT 名义仓位拿 40 天，到手差多少，要看三笔账：永续每 8 小时一次的资金费、交割合约价格和指数之间的基差、以及两边的手续费和盘口价差。
这篇只讲这一个选择：同一笔方向判断，用永续还是用交割。读完你要会做的，是先定好打算拿多久，再打开永续页看资金费率，打开交割页看基差和成交额，按本文的算法把两边成本摆在一起比。强平距离、资金费率套利、模拟盘练手这些已经单独写过，文末链回去，这里不展开。
两种合约的成本分别在哪
永续合约没有到期日，只要不爆仓可以一直拿着。代价是资金费：资金费用 = 持仓仓位价值 × 当期资金费率，费率为正多头付给空头，为负空头付给多头，平台不收这笔钱。2026 年 11 月 15 日下午，BTCUSDT 永续页显示资金费率 0.00129%，资金费率对比页的 BTCUSDT 一行写 0.00113%、结算周期 8 小时、上下限 0.375% / -0.375%。这个费率每期都在变，拿得越久，累计的不确定性越大。
交割合约有固定到期日，到期由系统用交割前最近一小时的指数均价把没平的仓位平掉，中间不收付资金费。它的成本藏在价格里：同一天 15:00，BTCUSD UM-25DEC26 最新价 64,750.4，指数价格 64,302.7，高出约 448 美元，也就是约 0.70%。这段差叫基差，到交割日会向指数收敛。做多的人等于先多付了这 0.70%，做空的人反过来多拿这一段。
第三笔是成交成本。查询日欧易合约普通用户挂单 0.0200%、吃单 0.0500%。永续 BTCUSDT 24 小时额 121 亿美元以上，盘口一档挨一档；同一时间 BTCUSD UM-25DEC26 的 24 小时额只有 $18.58万，卖一和买一之间差了 400 多美元，用市价单进出，光价差可能就吃掉 0.7% 左右。
上面这些价格、费率、成交额，都只是 2026 年 11 月 15 日打开页面时的数字，会变，算的时候换成你下单那一刻的页面数字。
按官方入口一步步比，再决定用哪种
1. 从官方入口注册或登录欧易
已有欧易账户直接登录。还没有账户，可以走欧易邀请注册（邀请码 2157189586），先选所在地再点下一步。合约交易要先完成身份认证，第一次进合约页时按页面提示开通合约权限。只认 okx.com 和官方 App。
2. 先读官方对两种合约的区别说明
帮助中心搜索「永续合约与交割合约有什么区别」，官方列了三条：到期日、资金费用、价格设置。记住最关键的一句：永续没有交割日，所以要靠资金费用把合约价格拉回现货附近；交割合约有到期日，到期自然回到指数，所以不需要资金费。
3. 在永续页看资金费率和倒计时
打开 okx.com/zh-hans/trade-swap/btc-usdt-swap，页头「资金费率 (8 小时) / 倒计时」就是下一次结算用的费率和剩余时间。想看一段时间的走势，到「交易/市场信息」-「资金费率」，「资金费率历史」能按天看折线，「资金费率对比」能看各交易对的结算周期和上下限。注意有的币是 4 小时结算一次，同样的费率，一天要收付 6 次。
官方学院文写，只有在结算时刻持有仓位才收付资金费，结算前平仓就不涉及。只拿几个小时的短单，躲开结算时刻，资金费可以是 0；拿一个月，就要按每天 3 次（8 小时周期）累计。
4. 在合约列表里比交割合约的成交额和基差
在交易页左上角点合约名称，搜索框输入 BTCUSD，列表里能同时看到永续和带到期日的交割合约，每行都有 24 小时额。先看成交额：2026 年 11 月 15 日 BTCUSD UM-27NOV26 是 $73.95万，UM-25DEC26 是 $18.58万，比永续小好几个数量级。再点进你想要的到期日，拿页头的最新价减去指数价格，除以指数价格，就是这一刻的基差比例。还没开户的话，先走欧易邀请注册（邀请码 2157189586）注册，未登录也能看这些公开行情。
交割页还有两处要看：订单簿卖一和买一隔得多远，这决定市价单进出要让出多少；右侧可用币种写的是什么，BTCUSD UM 这一组显示的是 USDC，保证金币种和你手里的 USDT 不一样时，要先想好怎么准备保证金。页头往右还有「距交割」倒计时，查询当时 UM-25DEC26 还有 40 天。
5. 打开合约规则，确认交割时间和每日结算
到「交易/市场信息」-「交易规则简介」，筛选交割和具体合约，能看到交割时间、结算时间、结算价格算法。BTCUSD 27NOV26 写着交割时间 2026/11/27 16:00:00，每日下午 4:00 (UTC+8) 结算。帮助中心「交割合约简介」写了到期日怎么生成：周交割周五下午 4 点到期，月交割是当月最后一个周五，季度交割是 3、6、9、12 月最后一个周五。
到期那一刻，系统用最近一小时指数的算术平均值作交割价，自动平掉没平的仓位，盈亏进已实现盈亏。还有一条新手常被吓到的规则：全仓的交割仓位每天下午 4 点会结算一次，结算收益计入余额，开仓均价被改成结算价。第二天看到「开仓均价」变了，仓位大小和真实盈亏并没变，未结算均价才是你原来的开仓价。
6. 打开费率页，确认自己的合约费率
打开 okx.com/zh-hans/fees，切到「合约」标签。2026 年 11 月 15 日普通用户挂单 0.0200%、吃单 0.0500%。永续一进一出按两次算；交割合约提前平仓也一样算两次，拿到到期由系统按交割价平仓，这一步怎么收费以合约规则和费率页说明为准。手续费怎么随 VIP 等级下降，文末有单独的文章。用欧易邀请注册（邀请码 2157189586）注册的新账户，也是从普通用户这一档开始算。
7. 用同一笔仓位把两边成本算出来
按查询日的页面数字举个算法。假设看多 BTC，名义仓位 1,000 USDT，打算拿到 12 月 25 日，大约 40 天。
用永续：开仓和平仓各付一次吃单 0.05%，合计约 1 USDT；资金费按 0.00129% 一期、每天 3 期算，40 天约 120 期，累计约 0.155%，也就是约 1.55 USDT。两项加起来约 2.6 USDT。这是假设费率一直不变的算法，实际每期都会变，行情一热，单期费率可以涨到上限 0.375%，一期就是 3.75 USDT。
用 12 月交割：开仓吃单 0.05% 约 0.5 USDT（到期交割这一步如有费用另算）；买在高出指数约 0.70% 的价格，拿到交割日基差收敛，大约少赚 7 USDT；再加上盘口稀，市价开仓可能还要多让一段价差。这一刻看多拿 40 天，交割合约明显更贵。
反过来，如果你是看空，或者手里有现货想锁定卖价，交割合约高出指数的那段基差在你这一边，资金费为正时永续空头还能收钱，两边要重新比。按持有时间分开看：几小时到几天的短单，永续流动性深、躲开结算时刻资金费为 0，通常更省；想锁定一个固定到期日、不想被每期资金费率波动牵着走，再去看交割合约，但先确认基差方向对你有利、成交额够你进出。
8. 下单后核对账单，只认官方入口
成交后到「订单中心」看交易账单：永续仓位每次资金费收付都有记录，交割全仓仓位每天会多一条「结算」账单，到期后有交割记录。和你第 7 步算的数对一下，差得多就回头看是费率变了还是盘口让得多。想把同一笔账放到币安对照，可以走币安邀请注册（邀请码 L5KY6YCR），币安合约的 U 本位和币本位怎么选文末也有链接。
私聊里说「交割基差稳赚」「永续资金费套利代操」的，都不要碰。官方帮助写，钓鱼网站常用搬砖套利、高额返利做噱头；遇到自称官方人员的联系方式，在 App 里「官方渠道验证」查一下。
常见亏钱坑
听说交割合约没有资金费，就拿它长期做多。资金费是没了，基差还在价格里，查询日 12 月交割就比指数高约 0.70%，拿到期这段要还回去。开仓前先拿最新价减指数算一下。
在冷门到期日用市价单开仓。成交额只有十几万美元的合约，卖一买一能差几百美元，市价单一进一出先亏一截。实在要用，挂限价单，或者换成交额大的到期日。
永续拿了一个月，只算了手续费，没算每天 3 次的资金费。行情单边时费率会连续偏高，单期可到 0.375% 上限，持仓越大越明显。每天看一眼资金费率页，费率连续偏高就重新算还值不值得拿。
看到全仓交割仓位的开仓均价每天变，以为被系统改了价格或者亏了钱。这是每日 16:00 结算，开仓均价更新为结算价，结算收益已经进了余额，原来的价格在未结算均价里。
忘了交割日。到期当天下午 4 点没平的仓位会按前一小时指数均价自动平掉，想继续持有要自己在新的到期日重新开仓，再付一次手续费和新的基差。
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